Please use this identifier to cite or link to this item: http://hdl.handle.net/10419/104729
Authors: 
Belke, Ansgar
Böing, Tobias
Year of Publication: 
2014
Series/Report no.: 
Ruhr Economic Papers 520
Abstract: 
The purpose of this article is to deliver new estimates of the sacrifice ratio of Euro area countries. A high sacrifice ratio means a large loss of gross domestic product (GDP) or employment for a given reduction in inflation. In order to estimate the cost of adjustments in inflation rates by the sacrifice ratio, we apply, firstly, a structural vector autoregressive technique following Cecchetti and Rich (2001) and, secondly, one by Ball (1994) based on historical disinflationary episodes. Our findings indicate that most countries have sacrifice ratios of between -1 and 2 per cent of real GDP for a reduction in inflation of one percentage point. In some cases, these estimates deliver negative sacrifice ratios.
Abstract (Translated): 
In diesem Artikel werden neue Schätzungen der Opferquote (engl.: sacrifice ratio) für Mitgliedsländer der Eurozone präsentiert. Eine hohe Opferquote ist gleichbedeutend mit einem starken Rückgang des Bruttoinlandsproduktes (BIP) oder der Beschäftigung für eine gegebene Reduktion der Inflationsrate. Um die Anpassungen der Inflationsraten mit Hilfe der Opferquote zu schätzen, verwenden wir zum einen ein strukturelles Vektor-autoregressives Modell nach Cecchetti und Rich (2001) und zum anderen eine Methode basierend auf Disinflationsperioden nach Ball (1994). Unsere Resultate deuten darauf hin, dass die meisten Länder Opferquoten zwischen -1 % und 2 % des realen Bruttoinlandsproduktes für eine Reduktion der Inflationsrate um einen Prozentpunkt haben. In einigen Fällen liefern die Schätzungen der Opferquote negative Werte.
Subjects: 
sacrifice ratio
structural adjustment
Euro area
VAR
episode method
Phillips curve
JEL: 
E31
F49
Persistent Identifier of the first edition: 
ISBN: 
978-3-86788-595-9
Document Type: 
Working Paper

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