Bitte verwenden Sie diesen Link, um diese Publikation zu zitieren, oder auf sie als Internetquelle zu verweisen: https://hdl.handle.net/10419/158018 
Erscheinungsjahr: 
2017
Schriftenreihe/Nr.: 
Bundesbank Discussion Paper No. 11/2017
Verlag: 
Deutsche Bundesbank, Frankfurt a. M.
Zusammenfassung: 
We assess whether "undue optimism" (Pigou) contributes to business cycle fluctuations. In our analysis, optimism (or pessimism) pertains to total factor productivity which determines economic activity in the long run. Optimism shocks are perceived changes in productivity which do not actually materialize. We develop a new strategy to identify optimism shocks in a VAR model. It is based on nowcast errors regarding current output growth, that is, the difference between actual growth and the real-time prediction of professional forecasters. We find that optimism shocks - in line with theory - generate a negative nowcast error, but simultaneously a positive short-run output response.
Schlagwörter: 
undue optimism
optimism shocks
noise shocks
animal spirits
business cycles
nowcast errors
VAR
JEL: 
E32
ISBN: 
978-3-95729-359-6
Dokumentart: 
Working Paper
Erscheint in der Sammlung:

Datei(en):
Datei
Größe
776.39 kB





Publikationen in EconStor sind urheberrechtlich geschützt.