Please use this identifier to cite or link to this item: http://hdl.handle.net/10419/70034
Authors: 
Broll, Udo
Welzel, Peter
Year of Publication: 
2002
Series/Report no.: 
Volkswirtschaftliche Diskussionsreihe, Institut für Volkswirtschaftslehre der Universität Augsburg 231
Abstract: 
In diesem Beitrag wird die Einsatzmöglichkeit eines Kreditderivats vom Typ einer Kreditoption für eine Bank untersucht. Das Management des Kreditrisikos erfährt in jüngerer Zeit besondere Aufmerksamkeit. Gestiegenen Kreditausfallrisiken begegnen Kreditinstitute mehr und mehr durch die Absicherung marktgängiger Risiken mit Derivaten. Im Rahmen eines einfachen mikroökonomischen Ansatzes der Banktheorie verdeutlichen wir den optimalen Einsatz einer Kreditoption zu Hedgingzwecken.
Abstract (Translated): 
During recent years markets for credit derivatives have developed considerably. Innovative financial instruments offer new ways to banks to manage credit risk. In this paper we use a simple microeconomic model to show how a credit option of the put type can be used by a bank's risk-averse management to hedge against credit risk. We find that under optimal hedging the Value at Risk is zero and the bank chooses to over-hedge.
Subjects: 
Kreditrisiko
Kreditderivat
Hedging
Option
credit risk
credit derivative
hedging
option
JEL: 
G21
Document Type: 
Working Paper

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