Abstract:
• In March 2026, the Strait of Hormuz is closed. The shutdown blocks roughly one-fifth of the world's oil and one-quarter of its liquefied natural gas, triggering severe welfare losses in energy-dependent developing countries worldwide. • Standard trade models underestimate the impact because they miss the bottleneck mechanism: energy disruptions cascade through chemicals and fertilizer production into food prices, amplifying losses for the world's poorest countries. • Developing countries that depend on imported energy and fertilizers-particularly in South Asia, sub-Saharan Africa, and the Middle East-face the steepest food price increases and welfare losses. The aggregate global costs are moderate, but the burden falls disproportionately on the world's poorest: the USA loses just -0.07%, while countries in South Asia and Africa face losses 10-20 times larger. • A prolonged closure allows some market adjustment, but structural damage persists-and the timing during peak Northern hemisphere planting season compounds the food security risk.
Abstract (Translated):
• Im März 2026 ist die Straße von Hormuz geschlossen. Die Sperrung blockiert rund ein Fünftel des weltweiten Öls und ein Viertel des Flüssiggases, mit schweren Wohlfahrtsverlusten für energieabhängige Entwicklungsländer weltweit. • Standardmodelle unterschätzen die Auswirkungen, weil sie den Engpassmechanismus übersehen: Energiestörungen pflanzen sich über die Chemie- und Düngemittelproduktion in die Lebensmittelpreise fort und verstärken die Verluste der ärmsten Länder. • Entwicklungsländer, die auf importierte Energie und Düngemittel angewiesen sind-insbesondere in Südasien, Subsahara-Afrika und dem Nahen Osten-sind am stärksten von Nahrungsmittelpreissteigerungen betroffen. Die globalen Kosten sind moderat, doch die Last trifft die ärmsten Länder überproportional: Die USA verlieren nur -0,07%, während Länder in Südasien und Afrika 10- bis 20-mal höhere Verluste erleiden. • Eine längerfristige Sperrung ermöglicht gewisse Marktanpassungen, doch die strukturellen Schäden bleiben bestehen-und der Zeitpunkt während der Hauptaussaatzeit auf der Nordhalbkugel verschärft das Ernährungssicherheitsrisiko.
