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https://hdl.handle.net/10419/313872
Year of Publication:
2024
Citation:
[Journal:] RWI Konjunkturberichte [ISSN:] 1861-6305 [Volume:] 75 [Issue:] 4 [Year:] 2024 [Pages:] 5-31
Publisher:
RWI - Leibniz-Institut für Wirtschaftsforschung, Essen
Abstract:
Die Weltwirtschaft behielt im Sommer ihren soliden Wachstumskurs bei, getragen vor allem von der kräftigen Expansion in den USA. Die globale Industrieproduktion hat sich im Frühjahr und im Sommer deutlich belebt, insbesondere in Asien. Parallel mit der industriellen Erzeugung wurde bis zum Sommer der weltweite Warenhandel ebenfalls spürbar ausgeweitet. Darauf, dass die Belebung von Industrieproduktion und Welthandel aber wohl nicht von Dauer ist, deuten aktuelle Daten hin. Im September sind Industrieproduktion und Welthandel gesunken. Auch der globale Einkaufsmanagerindex für das Verarbeitende Gewerbe spricht dafür, dass sich die grundlegende Schwäche in der Industrie fortsetzt. Der Disinflationsprozess ist zuletzt nicht weiter vorangeschritten. Vor allem in den Dienstleistungen steigen die Preise kräftig, weshalb die Kerninflation ohne Energie und Nahrungsmittel hartnäckig ist. Die Weltwirtschaft dürfte im Prognosezeitraum ihren moderaten Wachstumskurs beibehalten. Die noch immer ungünstigen Frühindikatoren in der Industrie deuten darauf hin, dass zunächst weiterhin vor allem die Dienstleistungen Treiber der Konjunktur bleiben werden. Erst allmählich wird sich wohl mit den sinkenden Zinsen und damit anspringenden Investitionen auch die Industrie erholen. Die geo- und handelspolitischen Risiken sind hoch. Besonders groß sind gegenwärtig die handelspolitischen Unsicherheiten. Ob und ggf. in welcher Höhe die von der künftigen US-Regierung angekündigten Zusatzzölle tatsächlich eingeführt werden und welche Produkte erfasst sein werden, ist gegenwärtig unklar. Ebenso sind mögliche Gegenmaßnahmen der Handelspartner noch nicht abschätzbar. Eine Ausweitung der Restriktionen würde jedenfalls den internationalen Handel belasten und damit auch die Erholung der globalen Industrieproduktion gefährden.
Abstract (Translated):
The global economy maintained its solid growth trajectory this summer, driven primarily by the strong expansion in the USA. Global industrial production picked up significantly in spring and summer, particularly in Asia. Parallel to industrial production, global trade in goods also expanded noticeably until the summer. However, current data suggests that the upturn in industrial production and in global trade is unlikely to persist. Industrial production and global trade fell in September. The global purchasing managers' index for the manufacturing sector also suggests that the fundamental weakness in industry is continuing. The disinflation process has not progressed any further recently. Prices are rising sharply in the services sector, which is why core inflation excluding energy and food is stubbornly persistent. The global economy is likely to maintain its moderate growth trajectory in the forecast period. The still unfavourable leading indicators in industry suggest that services will initially remain the main driver of the economy. Only gradually will industry pick up as interest rates fall and investment picks up. The geopolitical and trade policy risks are high. Trade policy uncertainties are currently particularly high. It is currently unclear whether the additional tariffs announced by the future US administration will actually be introduced and, if so, to what extent, and which products will be affected. Possible countermeasures by trading partners are also not yet foreseeable. In any case, an expansion of the restrictions would have a negative impact on internal trade and thus also jeopardise the recovery of global industrial production.
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Article
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