Zusammenfassung:
We analyse the impact of Bank of Japan"s (BoJ) intervention on the volatility of the USD/JPY exchange rates under a regime switching framework. We find that the Yen intervention decreases the volatility, and the impact is only significant when market volatility is low.
Zusammenfassung (übersetzt):
Die Interventionen der japanischen Zentralbank und die Volatilität des Dollar/Yen-Wechselkurses Der Beitrag analysiert den Effekt von Interventionen der japanischen Notenbank (BoJ) auf die Volatilität des USD/JPY-Wechselkurses im Rahmen eines Regime-Switching Modells. Die Ergebnisse zeigen, dass Interventionen die Volatilität senken. Allerdings ist der Effekt nur dann signifikant, wenn die Marktvolatilität niedrig ist.