Please use this identifier to cite or link to this item: https://hdl.handle.net/10419/292918 
Authors: 
Year of Publication: 
1982
Citation: 
[Journal:] Kredit und Kapital [ISSN:] 0023-4591 [Volume:] 15 [Issue:] 1 [Year:] 1982 [Pages:] 90-112
Publisher: 
Duncker & Humblot, Berlin
Abstract: 
Fiskalpolitik bei aktiver und passiver Zentralbankpolitik Die theoretische Diskussion um die Effizienz der Fiskalpolitik bedarf insofern einer Korrektur, als man nicht simultan eine konterkarierende Zentralbankpolitik unterstellen darf. Auf der anderen Seite ist ganz offensichtlich, daß verschiedene fiskalische Mitteleinsätze für verschiedene Ziele jeweils unter einer bestimmten Zentralbankpolitik ihre beste Wirkung entfalten. Bereits mit dem zugrunde gelegten, höchst einfach strukturierten Makromodell wird die Möglichkeit stark divergierender Wirkungen der Fiskalpolitik unter aktiver Zentralbankpolitik einerseits und extrem passiver Zentralbankpolitik andererseits offenkundig. Hierbei ist es von erhebliche Bedeutung, ob sich der Fiskus bei der Festlegung neuer Instrumentkombinationen nur am Gütermarkt orientiert oder gleichzeitig die Geldmarkteffekte seiner neuen Aktivitäten, also alle Systemeffekte der Fiskalpolitik, berücksichtigt. Insgesamt betrachtet, kann keine der analysierten Möglichkeiten des aktiven und passiven Zentralbankverhaltens als stets gesamtwirtschaftlich vorteilhafte Alternative für eine auf Verminderung von Inflationseffekten, Sicherung der Vollbeschäftigung und ein möglichst hohes Sozialprodukt gerichtete Fiskalpolitik deduziert werden. Dies dokumentiert einmal mehr die Notwendigkeit einer Koordination von Zentralbank- und Fiskalpolitik. Weiterhin konnte gezeigt werden, daß sich Steuerwirkungen nicht nur - wie im traditionellen Kontext - allein auf die Güternachfrage beziehen. Vielmehr müssen wir damit rechnen, daß Steuertarifänderungen auch direkt auf das Güterangebot, die Geldnachfrage und das Geldangebot wirken. Daraus folgen wiederum besondere Systemeffekte je nach dem unterstellten Verhalten der Zentralbank. Schließlich konnte die Relevanz von Mehrwertsteuersatzänderungen als fiskalische Instrumentvariationen dokumentiert werden. In der Theorie der Fiskalpolitik hat man sich mit einer solchen Problemstellung auf makroökonomischer Ebene bislang recht wenig befaßt
Abstract (Translated): 
Fiscal Policy linked with Active and Passive Central Bank Policy The theoretical debate on the efficiency of fiscal policy is in need of correction in that it is inadmissible to assume a simultaneous counteracting central bank policy. On the one hand, it is quite evident that the application of different fiscal instruments to achieve various objectives is always most effective in conjunction with a specific central bank policy. Even with the macromodel of extremely simple structure which is here used as a basis, the possibility of greatly diverging effects of fiscal policy under an active central bank policy on the one hand and an extremely passive central bank policy on the other becomes manifest. In this connection it is of substantial importance whether the fiscal authorities orient their action in laying down new combinations of instruments solely to the goods market or simultaneously make allowances for the money market effects of their new activities, that is for all systematic effects of fiscal policy. Considered as a whole, none of the analysed possibilities of active and passive central bank behaviour can be deduced to be invariably macroeconomically advantageous alternatives to a fiscal policy geared to reduction of inflationary effects, securing of full employment and the highest possible national product. This demonstrates once again the necessity of co-ordinating central bank and fiscal policy. Furthermore, it has been shown that tax effects are not - as in the traditional context - related solely to demand for goods. On the contrary, we must reckon with tax schedule changes having a direct effect on the supply of goods, the demand for money and the money supply. This, in turn, gives rise to special systematic effects which depend on the assumed behaviour of the central bank. Lastly, the relevance of value-added-tax modifications could be documented as variations of fiscal instruments. In the theory of fiscal policy, little attention has been paid so far to such problems at macroeconomic level
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