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https://hdl.handle.net/10419/292707
Authors:
Year of Publication:
1974
Citation:
[Journal:] Kredit und Kapital [ISSN:] 0023-4591 [Volume:] 7 [Issue:] 1 [Year:] 1974 [Pages:] 1-22
Publisher:
Duncker & Humblot, Berlin
Abstract:
Die Erfindungskraft des Bankiers im Dienste des internationalen Kapitalmarktes Der internationale Kapitalmarkt erbringt um so größere Leistungen sowohl für das Gemeinwohl als auch für das Individualinteresse, je vollkommener er ist. Dazu ist es erforderlich, bei allen Beteiligten die Aktivmotivationen zu fördern und die Passivmotivationen abzubauen. Die Beteiligten sind einerseits die Marktteilnehmer, also die Kapitalgeber und die Kapitalnehmer, und andererseits diejenigen, die die Rahmenbedingungen setzen, also die nationalen Regierungen und Zentralbanken sowie die inter- und supranationalen Institutionen. Beim Einsatz ihrer Erfindungskraft im Dienst des internationalen Kapitalmarktes haben die Bankiers eine Anzahl von Aktionsparametern zu beobachten. Neben den Parametern Liquidität, Schuldnerbonität sowie Kurs- und Zinssatzveränderungsrisiko spielt insbesondere der Aktionsparameter des Standings eine entscheidende Rolle. Aktionsparameter von besonderer Eigenart sind die Präferenzen mit den Subparametern Präferenzschaffung und Präferenzerhaltung einerseits und Präferenzbeseitigung oder Präferenzabbau andererseits. Hinsichtlich der Ansatzpunkte für (die Erfindungskraft der Bankiers gilt es, bekannte Passivitätsgründe 'der Beteiligten weniger virulent zu gestalten, bekannte Aktivitätsgründe der Beteiligten zu betonen, neue Aktivitätsgründe zu finden und virulent zu machen sowie neue potientelle Aktivitätsträger für den internationalen Kapitalmarkt zu interessieren. Vor allem aber gilt es, Erwartungen zu antizipieren und sich darauf einzustellen sowie schließlich die Institution banking entrepreneur in Anpassung der Aufgabenkombination fortzuentwickeln. Bei den möglichen Verhaltensweisen :der Bankiers sind drei Aktionsfelder im Auge zu behalten: Erstens sollten die Bankiers bei der Schaffung optimaler Rahmenbedingungen für die internationalen Kapitalmärkte mitwirken. Zweitens sind alle Möglichkeiten einer Optimierung (der Organisation des einzelnen Bankierbetriebs als auch der banking industry als ganzer auszuschöpfen. Die Vielfalt der Formen von Universalbank und Spezialbanken wirkt dabei förderlich für die Vollkommenheit des Marktes. Im dritten Aktionsfeld geht es um ıdıe bestmögliche Minimierung der Risiken der Marktpartner. Bei den Risıken, die die Kosten- und Ertragskalkulationen beeinflussen können, müssen die Bankiers bemüht sein, zwischen den Interessen der Kapitalanleger und Kapitalnachfrager Kompromißlösungen zu finden. Bei den Risiken dagegen, die den Bestand der Kapitalmarkttransaktion gefährden, geht es darum, durch Bonitätsund Liquiditätsrisikopolitik die Existenz der Geschäfte zu sichern. Besondere Bedeutung besitzen (das Kursänderungsrisiko und das Zinsänderungsrisiko. Trotz der unterschiedlichsten Konstruktionen und Verhaltensweisen am internationalen Kapitalmarkt verbleiben jedoch insbesondere an den non-resident-currency- Märkten stets beträchtliche Risiken, denen nur mit ausreichender betriebswirtschaftlicher Vernunft begegnet werden kann.
Abstract (Translated):
The Banker's Inventiveness in the Service of the International Capital Market The more perfect the international capital market, the greater are the services it performs for both the common good and individual interests. To this end it is necessary to encourage active motivations and reduce passive motivations of all involved. Those involved comprise on the one hand the market participants, that is, the providers and seekers of capital, and on the other hand those who establish the basic conditions, that is to say the national governments and central banks, and the international and supranational institutions. In applying their inventiveness in the service of the international capital market, bankers have to observe a number of action panameters. Apart from the parameters of liquidity, creditworthiness and the risk of exchange rate and interest rate changes, in particular the action parameter of standing plays a decisive role. Action parameters with special peculiarities are the preferences, with the subparameters of preference creation and preference conservation on the one hand, and preference elimination and preference .dilution on the other. With regard to the points of application of the banker's inventiveness, known grounds for passivity of those involved must be rendered less virulent, know grounds their activity must be stressed, new grounds for activity must be found and invigourated, and the interest of new, potential actors on the international capital market must beawakened. Above all, howewer, itis necessary toanticıipate expectations and adjust to them, and lastly to continue development of the institution of the !bankıng entrepeneur, adapting it to the combination of tasks. In respect of the possible modes of behaviour of the banker, attention must be paid to three fields of action: First, bankers should participate in creating optimal basic conditions for the international capital markets. Secondly, all possible means must be exhausted of optimizing the organization of the individual banking institution and the banking industry as a whole. Tihe multiplicity of forms of mixed-banking institutions and specialized banks will exert a favourable influence in this connection on the perfection of the market. In the third field of action, the issue is optimal minimization of market participants' risks. In the case of risks which may influence cost and yield accounting, bankers must endeavour to find a compromise between the interests of capital investors and capital seakers. In contrast, in the case of risks wihich jeopardize the very existence of capital market transactions, it is essential to safeguard that existence by way of credit and liquidity risk policy. Special importance attaches to the risks of exchange rate and interest rate changes. Despite the great variety of constructions and modes of 'behaviour on the international capital market, on the non-resident currency markets in particular there still remain substantial risks which can be countered only with an adequate amount of managerial common sense.
Persistent Identifier of the first edition:
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Article
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