Bitte verwenden Sie diesen Link, um diese Publikation zu zitieren, oder auf sie als Internetquelle zu verweisen: https://hdl.handle.net/10419/103015 
Autor:innen: 
Erscheinungsjahr: 
2014
Schriftenreihe/Nr.: 
Bank of Canada Working Paper No. 2014-25
Verlag: 
Bank of Canada, Ottawa
Zusammenfassung: 
Information on the allocation and pricing of over-the-counter (OTC) markets is scarce. Furfine (1999) pioneered an algorithm that provides transaction-level data on the OTC interbank lending market. The veracity of the data identified, however, is not well established. Using permutation methods, I estimate an upper bound on the daily false positive rate of this algorithm to be slightly above 10%. I propose refinements that reduce the bound below 10% with negligible power loss. The results suggest that the inferred prices and quantities of overnight loans do provide viable estimates of interbank lending market activity.
Zusammenfassung (übersetzt): 
Il y a peu d’information au sujet de la répartition des actifs et de la formation des prix sur les marchés de gré à gré. En 1999, Furfine a conçu un nouvel algorithme qui fournit des données relativement aux transactions effectuées sur le marché du financement interbancaire. La validité de ces données n’est cependant pas bien établie. En procédant à une permutation des données, j’estime que la limite supérieure du taux de faux positifs quotidien généré par cet algorithme est légèrement au-dessus de 10 %. Je propose des améliorations permettant de réduire cette limite sous 10 % tout en subissant une perte de puissance statistique négligeable. Les résultats donnent à penser que les quantités et les prix des prêts à un jour déduits grâce à cette méthode constituent des estimations valables de l’activité sur le marché du financement interbancaire.
Schlagwörter: 
Econometric and statistical methods
Financial markets
Interest rates
Payment clearing and settlement systems
JEL: 
E42
E44
C53
C38
G10
Persistent Identifier der Erstveröffentlichung: 
Dokumentart: 
Working Paper
Erscheint in der Sammlung:

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Größe
535.35 kB





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