Bitte verwenden Sie diesen Link, um diese Publikation zu zitieren, oder auf sie als Internetquelle zu verweisen: https://hdl.handle.net/10419/79850 
Erscheinungsjahr: 
2013
Schriftenreihe/Nr.: 
Beiträge zur Jahrestagung des Vereins für Socialpolitik 2013: Wettbewerbspolitik und Regulierung in einer globalen Wirtschaftsordnung - Session: Volatility No. F01-V1
Verlag: 
ZBW - Deutsche Zentralbibliothek für Wirtschaftswissenschaften, Leibniz-Informationszentrum Wirtschaft, Kiel und Hamburg
Zusammenfassung: 
This paper analyzes volatility spillovers in multivariate GARCH-type models. We show that the cross-effects between the conditional variances determine the persistence of the transmitted volatility innovations. In particular, the influence of a foreign volatility innovation on a conditional variance is even more persistent than an own innovation unless this effect is offset by an according negative variance spillover of sufficient size. Moreover, ignoring the latter causes a downward bias in the estimate of the initial impact of foreign volatility innovations. Applying the concept to portfolios of small and large firms, we find that shocks to small firm returns affect the large firm conditional variance once we allow for (negative) spillovers between the conditional variances themselves.
JEL: 
C32
C51
G10
Dokumentart: 
Conference Paper

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