Zusammenfassung:
In this paper, we analyze the volume of euro banknotes issued by Germany within the euro area with several seasonal methods. We draw a distinction between movements within Germany, circulation outside Germany but within the euro area and demand from non-euroarea countries. Our approach suggests that only about 20% of euro notes issued by Germany are used for transactions in Germany. The rest is hoarded (10%), circulates in other euro area countries (25%) or is held outside the euro area (45%).
Zusammenfassung (übersetzt):
In dem vorliegenden Papier analysieren wir die Emissionen von Euro-Banknoten durch die Deutsche Bundesbank anhand verschiedener saisonaler Ansätze. Wir unterscheiden zwischen der Nachfrage aus Deutschland, der Haltung in anderen Euro-Ländern und Umlauf außerhalb des Euro-Währungsgebiets. Es stellt sich heraus, dass nur ca. 20 % der emittierten Banknoten für Transaktionszwecke in Deutschland gebraucht werden. Der Rest wird aus unterschiedlichen Gründen gehortet (10 %), läuft in anderen EWU-Ländern um (25 %) oder wird außerhalb des Euro-Raums gehalten.