Bitte verwenden Sie diesen Link, um diese Publikation zu zitieren, oder auf sie als Internetquelle zu verweisen: https://hdl.handle.net/10419/322040 
Erscheinungsjahr: 
2025
Schriftenreihe/Nr.: 
ECB Working Paper No. 3029
Verlag: 
European Central Bank (ECB), Frankfurt a. M.
Zusammenfassung: 
We document that compared to all other investor groups investment funds exhibit a distinctly procyclical behavior when financial-market beliefs about the probability of a euro-related, institutional rare disaster spike. In response to such euro disaster risk shocks, investment funds shed periphery but do not adjust core sovereign debt holdings. The periphery debt shed by investment funds is picked up by investors domiciled in the issuing country, namely banks in the short term and insurance corporations and households in the medium term.
Schlagwörter: 
Investment funds
non-bank financial intermediation
euro disaster risk
sovereign debt markets
JEL: 
F34
F45
G23
Persistent Identifier der Erstveröffentlichung: 
ISBN: 
978-92-899-7123-2
Dokumentart: 
Working Paper

Datei(en):
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Größe
2.36 MB





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