Bitte verwenden Sie diesen Link, um diese Publikation zu zitieren, oder auf sie als Internetquelle zu verweisen: https://hdl.handle.net/10419/318180 
Erscheinungsjahr: 
2022
Schriftenreihe/Nr.: 
BCAM Working Paper No. 2205
Verlag: 
Birkbeck, University of London, Birkbeck Centre for Applied Macroeconomics (BCAM), London
Zusammenfassung: 
Unconventional monetary policy (UMP) may make the effective lower bound (ELB) on the short-term interest rate irrelevant. We develop a theoretical model that underpins our empirical test of this ‘irrelevance hypothesis,’ based on the simple idea that under the hypothesis, the short rate can be excluded in any empirical model that accounts for alternative measures of monetary policy. We test the hypothesis for Japan and the United States using a structural vector autoregressive model with the ELB. We firmly reject the hypothesis but find that UMP has had strong delayed effects.
Schlagwörter: 
Effective lower bound
unconventional monetary policy
structural VAR
JEL: 
E52
E58
URL der Erstveröffentlichung: 
Dokumentart: 
Working Paper

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Größe
1.44 MB





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