Please use this identifier to cite or link to this item: http://hdl.handle.net/10419/27851
Authors: 
Bannier, Christina E.
Year of Publication: 
2007
Series/Report no.: 
Working paper series // Frankfurt School of Finance & Management 84
Abstract: 
Im Mittelpunkt dieser Arbeit steht die Analyse der Vor- und Nachteile einer geglätteten versus aktuellen Informationsbasis in einem theoretischen Modell. Am Beispiel stabiler Agency-Ratings und volatiler marktbasierter Ratings zeigt sich, dass die Effekte der Berichtsmethode von den Charakteristika der bewerteten Assets, insbesondere ihrer Spezifizität und Laufzeit, abhängen. Für unspezfische Assets reduziert das Agency-Rating die Preisvolatilität am Markt. Hinsichtlich der Handelseffizienz hängt die Vorteilhaftigkeit eines Rating-Regimes von der Verteilung der Asset-Cashflows ab, für spezifische Assets dagegen von der Höhe des Agency-Ratings. Eine Herabstufung des Agency-Ratings führt in beiden Asset-Klassen zu sprunghaft ansteigender Handelsineeffizienz. Dies erklärt das beobachtete asymmetrische Beharrungsvermögen von Agency-Ratings.
Persistent Identifier of the first edition: 
Document Type: 
Working Paper

Files in This Item:
File
Size
293.71 kB





Items in EconStor are protected by copyright, with all rights reserved, unless otherwise indicated.