Please use this identifier to cite or link to this item: https://hdl.handle.net/10419/179627 
Year of Publication: 
2016
Citation: 
[Journal:] EconomiA [ISSN:] 1517-7580 [Volume:] 17 [Issue:] 3 [Publisher:] Elsevier [Place:] Amsterdam [Year:] 2016 [Pages:] 279-290
Publisher: 
Elsevier, Amsterdam
Abstract: 
This paper develops a neo-Kaleckian dynamical model that investigates how an increased financial instability affects the investment rate and the wage share of income in the long run. It is shown that a rising benchmark interest rate affects negatively the capital accumulation and the wage share of income. The main argument is developed in two-steps. First, it is build a two-dimensional model to analyse the stability conditions of the dynamical interaction between wage share and capital accumulation, given a constant debt-capital ratio. Second, by allowing endogenous variations of the debt of firms as a proportion of their capital stock, the extended model explores the stability conditions of the steady-state equilibrium solution in a three-dimensional dynamic system. In doing so, this paper contributes to the literature by setting the conditions in which the debt-capital ratio, the income distribution and the process of capital accumulation can be simultaneously stable in the long run.
Abstract (Translated): 
Este trabalho desenvolve um modelo dinâmico neo-kaleckiana que investiga como um aumento da instabilidade financeira afeta a taxa de investimento e da participação dos salários de renda no longo prazo. Mostra-se que uma elevação na taxa básica de juros afeta negativamente a acumulação de capital e a participação dos salários de renda. O principal argumento é desenvolvido em duas etapas. Primeiro, desenvolvemos um modelo bidimensional para analisar as condições de estabilidade da interação dinâmica entre a participação dos salários e acumulação de capital, dada a razão dívida-capital constante. Em seguida, ao permitir variações endógenas da dívida das empresas como proporção do seu estoque de capital, o modelo estendido explora as condições de estabilidade da solução de equilíbrio em um sistema dinâmico tridimensional. Ao fazê-lo, este trabalho contribui para a literatura, definindo as condições em que a razão dívida-capital, a distribuição de renda e o processo de acumulação de capital possam ser simultaneamente estáveis no longo prazo.
Subjects: 
Capital accumulation
Increasing risk
Income distribution
Financial instability
JEL: 
C62
D33
E12
E22
E44
Persistent Identifier of the first edition: 
Creative Commons License: 
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Document Type: 
Article

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