Bitte verwenden Sie diesen Link, um diese Publikation zu zitieren, oder auf sie als Internetquelle zu verweisen: http://hdl.handle.net/10419/168242
Autoren: 
Holzmann, Carolin
Scholz, Hendrik
Kreidl, Felix
Büttner, Thiess
Datum: 
2017
Reihe/Nr.: 
Beiträge zur Jahrestagung des Vereins für Socialpolitik 2017: Alternative Geld- und Finanzarchitekturen - Session: Asset Pricing E16-V1
Zusammenfassung: 
The paper explores the effect of cum-ex trading on the stock market on ex-dividend days. A loophole in the German withholding tax system until 2011 enabled cum-ex traders to achieve the issuance of cash-equivalent withholding-tax certificates without previous tax payment. The paper discusses the implications for the capital market equilibrium and derives empirical predictions for stock market behavior. The results indicate a major impact of the loophole on the capital market and trading volumes.
JEL: 
H25
H26
G12
Dokumentart: 
Conference Paper

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