Bitte verwenden Sie diesen Link, um diese Publikation zu zitieren, oder auf sie als Internetquelle zu verweisen: https://hdl.handle.net/10419/112974 
Erscheinungsjahr: 
2015
Schriftenreihe/Nr.: 
Beiträge zur Jahrestagung des Vereins für Socialpolitik 2015: Ökonomische Entwicklung - Theorie und Politik - Session: Banks during the crisis No. C03-V2
Verlag: 
ZBW - Deutsche Zentralbibliothek für Wirtschaftswissenschaften, Leibniz-Informationszentrum Wirtschaft
Zusammenfassung: 
We study the macroeconomic consequences of the money market tensions associated with the financial crisis of 2008-2009. Our structural model includes the banking model of Gertler and Kyiotaki (2011) in the Smets and Wouters (2003) framework. We highlight two main results. First, a financial shock calibrated to account for the observed increase in spreads on the interbank market can account for one third of the observed, large fall in aggregate investment after the financial crisis of 2008. Second, the liqudity injected on the market by the ECB played an important role in attenuating the macroeconomic impact of the shock. In their absence, aggregate investment would have fallen much more--by between 50 and 70 percent. These effects are somewhat larger than estimated in other available studies.
JEL: 
E58
E44
E52
Dokumentart: 
Conference Paper

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