Bitte verwenden Sie diesen Link, um diese Publikation zu zitieren, oder auf sie als Internetquelle zu verweisen: https://hdl.handle.net/10419/61701 
Autor:innen: 
Erscheinungsjahr: 
1999
Schriftenreihe/Nr.: 
SFB 373 Discussion Paper No. 1999,37
Verlag: 
Humboldt University of Berlin, Interdisciplinary Research Project 373: Quantification and Simulation of Economic Processes, Berlin
Zusammenfassung: 
We study an extension of the classical B1ack-Scholes model which accounts for feedback effects from trading in an imperfectly elastic market. The proposed semi-martingale model may be viewed as a compromise between the diffusion approach in, e.g., (Cuoco and Cvitanic 1998), (Cvitanic and Ma 1996) and the reaction function framework used in, e.g., (Jarrow 1992), (Frey and Stremme 1997). We motivate our model by a discrete-time approximation and provide sufficient conditions which exclude arbitrage opportunities for large investors.
Schlagwörter: 
large investor
feedback effect
no arbitrage
illiquid markets
market elasticity
JEL: 
G12
Persistent Identifier der Erstveröffentlichung: 
Dokumentart: 
Working Paper

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Größe
267.48 kB





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