Bitte verwenden Sie diesen Link, um diese Publikation zu zitieren, oder auf sie als Internetquelle zu verweisen: https://hdl.handle.net/10419/168242 
Erscheinungsjahr: 
2017
Schriftenreihe/Nr.: 
Beiträge zur Jahrestagung des Vereins für Socialpolitik 2017: Alternative Geld- und Finanzarchitekturen - Session: Asset Pricing No. E16-V1
Verlag: 
ZBW - Deutsche Zentralbibliothek für Wirtschaftswissenschaften, Leibniz-Informationszentrum Wirtschaft, Kiel, Hamburg
Zusammenfassung: 
The paper explores the effect of cum-ex trading on the stock market on ex-dividend days. A loophole in the German withholding tax system until 2011 enabled cum-ex traders to achieve the issuance of cash-equivalent withholding-tax certificates without previous tax payment. The paper discusses the implications for the capital market equilibrium and derives empirical predictions for stock market behavior. The results indicate a major impact of the loophole on the capital market and trading volumes.
JEL: 
H25
H26
G12
Dokumentart: 
Conference Paper

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