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dc.contributor.authorWilfling, Bernden
dc.date.accessioned2009-01-28T15:57:52Z-
dc.date.available2009-01-28T15:57:52Z-
dc.date.issued2001-
dc.identifier.urihttp://hdl.handle.net/10419/19408-
dc.description.abstractThe volatility of interest rates is relevant for many financial applications. Under realistic assumptions the term structure of interest rate differentials provides an important prediction of the term structure of interest rates. This paper derives the term structure of differentials in a situation in which two open economies plan to enter a monetary union in the future. Two systems of floating exchange rates prior to the union are considered, namely a free-float and a managed-float regime. The volatility processes of arbitraryterm differentials under the respective pre-switch arrangements are compared. The paper elaborates the singularity of extremely short-term (i.e. instantaneous) interest rates under extensive leaning-against-the-wind intervention policies and discusses empirical issues.en
dc.language.isoengen
dc.publisher|aHamburg Institute of International Economics (HWWA) |cHamburgen
dc.relation.ispartofseries|aHWWA Discussion Paper |x143en
dc.subject.jelF33en
dc.subject.jelF31en
dc.subject.jelE43en
dc.subject.jelC52en
dc.subject.ddc330en
dc.subject.keywordInterest rate volatilityen
dc.subject.keywordterm structureen
dc.subject.keywordexchange rate arrangementsen
dc.subject.keywordintervention policyen
dc.subject.keywordstochastic processesen
dc.subject.stwZinsen
dc.subject.stwZinsdifferenzen
dc.subject.stwVolatilitäten
dc.subject.stwWechselkurspolitiken
dc.subject.stwWährungsunionen
dc.subject.stwMonetäre Wechselkurstheorieen
dc.subject.stwKleines-offenes-Landen
dc.subject.stwStochastischer Prozeßen
dc.subject.stwTheorieen
dc.subject.stwregime switchingen
dc.titleInterest rate volatility prior to monetary union under alternative pre-switch regimes-
dc.typeWorking Paperen
dc.identifier.ppn343174251en
dc.description.abstracttransDie Volatilität von Zinssätzen ist für viele Anwendungen aus den Bereichen der Finanzund Geldtheorie von Bedeutung. Unter realistischen Bedingungen liefert die zeitliche Struktur von Zinsdifferentialen eine wichtige Vorhersage für die Zinsstruktur. Diese Arbeit leitet die Zinsdifferentialstruktur in einer Situation her, in der zwei offene Volkswirtschaften in der Zukunft eine Währungsunion bilden wollen. Es werden zwei alternative Wechselkursregime vor der Währungsunion betrachtet und zwar ein ?Reiner? sowie ein ?Gemanagter Float?. Das Papier vergleicht die Volatilitätsprozesse von Zinsdifferentialen beliebiger Fristigkeit unter den verschiedenen Wechselkurssystemen. Ferner stellt die Arbeit die singuläre Stellung extrem kurzfristiger (sogenannter instantaner) Zinssätze unter intensiven ?leaning-against-the-wind? Interventionspolitiken heraus und diskutiert empirische Aspekte.en
dc.rightshttp://www.econstor.eu/dspace/Nutzungsbedingungenen
dc.identifier.repecRePEc:zbw:hwwadp:26277en

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