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http://hdl.handle.net/10419/22392
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| Title: | | An Experimental Investigation of Alternatives to Expected Utility Using Pricing Data  |
| Authors: | | Schmidt, Ulrich Morone, Andrea |
| Issue Date: | | 2003 |
| Series/Report no.: | | Diskussionspapiere des Fachbereichs Wirtschaftswissenschaften, Universität Hannover 280 |
| Abstract: | | Experimental research on decision making under risk has until now always employed choice data in order to evaluate the empirical performance of expected utility and the alternative nonexpected utility theories. The present paper performs a similar analysis which relies on pricing data instead of choice data. Since pricing data lead in many cases to a different ordering of lotteries than choices (e.g. the preference reversal phenomenon) our analysis may have fundamental different results than preceding investigations. We elicit three different types of pricing data: willingness-to-pay, willingness-to-accept and certainty equivalents under the Becker-DeGroot-Marschak (BDM) incentive mechanism. One of our main result shows that the comparative performance of the single theories differs significanntly under these three types of pricing data. |
| Abstract (Translated): | | Diese Arbeit erweitert frühere Umfragen über den Nutzen der Technischen Analyse um die Flow Analyse als dritte Form der Informationsgenerierung. Darüber hinaus werden neben Devisenhändlern die zunehmend wichtigen Fondsmanager einbezogen. Die Technische Analyse hat im Zeitablauf an Bedeutung hinzugewonnen und ist unter Marktteilnehmern am gleichmäßigsten verbreitet, wobei ihr im Devisenhandel die größte und im Fondsmanagement die zweitgrößte Bedeutung zukommt. Charts werden für kürzere Fristen eingesetzt, während Flows die sehr kurzfristigen und Fundamentaldaten die längerfristigen Horizonte abdecken. Bevorzugte Anhänger einer Analyseart haben jeweils unterschiedliche Ansichten über Marktfriktionen. |
| Subjects: | | expected utility non-expected utility experiments WTP WTA BDM |
| JEL: | | C91 D81 |
| Document Type: | | Working Paper |
| Appears in Collections: | | Publikationen von Forscherinnen und Forschern des IfW Economists Online Diskussionspapiere, Wirtschaftswissenschaftliche Fakultät, Universität Hannover
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