Please use this identifier to cite or link to this item: http://hdl.handle.net/10419/88756
Authors: 
Cobb-Clark, Deborah A.
Kassenboehmer, Sonja C.
Sinning, Mathias G.
Year of Publication: 
2013
Series/Report no.: 
Ruhr Economic Papers 455
Abstract: 
This paper analyzes the relationship between individuals’ locus of control and their savings behavior, i.e. wealth accumulation, savings rates and portfolio choices. Locus of control is a psychological concept that captures individuals’ beliefs about the controllability of life events and is a key component of self-control. We find that households with an internal reference person save more both in terms of levels and as a percentage of their permanent incomes. Although the locus-of-control gap in savings rates is largest among rich households, the gap in wealth accumulation is particularly large for poor households. Finally, households with an internal reference person and average net worth hold significantly less financial wealth, but significantly more pension wealth, than otherwise similar households with an external reference person.
Abstract (Translated): 
Dieses Papier analysiert den Zusammenhang zwischen individueller Kontrollüberzeugung (locus of control) und Sparverhalten in Form von Vermögensakkumulation, Sparraten und Portfolio-Entscheidungen. Locus of control is ein psychologisches Konzept, welches die individuelle Überzeugung über die Steuerbarkeit von Lebensereignissen widerspiegelt und als wichtiger Bestandteil individueller Selbstkontrolle angesehen werden kann. Unsere Ergebnisse weisen darauf hin, dass Haushalte mit einer internen Referenzperson mehr sparen - sowohl in Bezug auf Sparniveaus als auch anteilig an ihren permanenten Einkommen. Während die locus of control-Lücke in Sparraten für reiche Haushalte am größten ist, ist die Lücke in der Vermögensakkumulation besonders groß für arme Haushalte. Haushalte mit einer internen Referenzperson und durchschnittlichem Vermögen halten ausserdem signifikant weniger Finanzvermögen und signifikant mehr Pensionsvermögen als ansonsten ähnliche Haushalte mit einer externen Referenzperson.
Subjects: 
non-cognitive skills
locus of control
wealth accumulation
asset portfolios
savings
JEL: 
G02
G11
I31
R21
Persistent Identifier of the first edition: 
ISBN: 
978-3-86788-514-0
Document Type: 
Working Paper

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