Please use this identifier to cite or link to this item: http://hdl.handle.net/10419/84285
Authors: 
Delfiner, Miguel T.
Gutiérrez Girault, Matías A.
Year of Publication: 
2002
Series/Report no.: 
Serie Documentos de Trabajo, Universidad del CEMA: Área: finanzas 217
Abstract: 
Los activos en los mercados emergentes se caracterizan por una distribución de sus retornos más leptocúrtica que la de sus pares en mercados desarrollados. En este contexto se han aplicado diversas técnicas basadas en la Teoría de Valores Extremos (EVT) a un gran número de activos locales, a efectos de calcular su Valor a Riesgo (VaR). Estos resultaron ser mucho más precisos a la hora de predecir pérdidas extremas respecto a valores de VaR obtenidos bajo la hipótesis normal. Las técnicas consisten en un método estático2 y un método dinámico para calcular el VaR. Este último combina una estimación por pseudo máxima verosimilitud de un modelo AR(1) - GARCH(1,1) para la volatilidad corriente y EVT para estimar la cola de la distribución de la innovación del modelo.
Document Type: 
Working Paper

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