Bitte verwenden Sie diesen Link, um diese Publikation zu zitieren, oder auf sie als Internetquelle zu verweisen: https://hdl.handle.net/10419/73129 
Erscheinungsjahr: 
2011
Schriftenreihe/Nr.: 
Diskussionsbeitrag No. 482
Verlag: 
Leibniz Universität Hannover, Wirtschaftswissenschaftliche Fakultät, Hannover
Zusammenfassung: 
This paper shows that dynamic inefficiency can occur in dynamic general equilibrium models with fully optimizing, infinitely-lived households even in a situation with underinvestment. We identify necessary conditions for such a pos- sibility and illustrate it in a standard R\&D-based growth model. Calibrating the model to the US, we show that a moderate increase in the R\&D subsidy indeed leads to an intertemporal free lunch (i.e., an increase in per capita consumption at all times). Hence, Milton Friedman’s conjecture There ain’t no such thing as a free lunch (TANSTAAFL) may not apply.
Schlagwörter: 
Intertemporal free lunch
Dynamic inefficiency
R\&D-based growth
Transitional dynamics.
JEL: 
E20
H20
O41
Dokumentart: 
Working Paper

Datei(en):
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Größe
219.48 kB





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