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Authors: 
Schrenker, Claudia
Year of Publication: 
2011
Series/Report no.: 
Working papers in accounting valuation auditing 2011-4
Abstract: 
Zur Ermittlung der Kompensationsleistung bei aktienrechtlichen Strukturmaßnahmen (z.B. Squeeze-out) ist der Unternehmens- bzw. Anteilswert zu ermitteln. Hierfür wird nahezu ausschließlich das Ertragswertverfahren angewandt. Als problematisch gilt hierbei unter anderem die Prognoseunsicherheit bei der Bestimmung der künftigen Ertragslage der zu bewertenden Unternehmen. Das Arbeitspapier befasst sich mit der Analyse von Planungsrechnungen in Bewertungsgutachten. Zudem ist die Analyse der Planungsgüte dargestellt, die durch einen Vergleich der Plan-Ergebnisse mit den Ist-Ergebnissen und mit Prognosen unabhängiger Finanzanalysten erfolgt.
Abstract (Translated): 
For determining the compensation within structural measures according to German stock corporation law (e.g. squeeze-out minority stockholders) it is necessary to calculate the enterprise value, respectively the share value. For this purpose the income approach is applied almost exclusively. Using this method, a crucial problem is the uncertainty in planning the future development of earnings. The paper analyzes expert reports on business valuation, in particular the planning of earnings. Furthermore the analysis includes the planning quality by comparing planned earnings with actual results and with forecasts of financial analysts.
Subjects: 
Unternehmensbewertung
Ertragswertverfahren
Vergangenheitsanalyse
Planungsrechnung
Phasenmethode
Zukunftsprognose
Prognoseunsicherheit
Planungsgüte
Squeeze-out
Zwangsausschluss
Beherrschungs- und Gewinnabführungsvertrag
Strukturmaßnahmen
Business Valuation
Income Approach
Analysis of Past Results
Planning
Phase Method
Forecast
Forecast Uncertainty
Planning Quality
Squeeze-out
Forced Take Over
Control and Profit and Loss Transfer Agreements
Structural Measures
JEL: 
G34
K22
M42
M48
Document Type: 
Working Paper

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