Please use this identifier to cite or link to this item: https://hdl.handle.net/10419/323929 
Title (translated): 
Toma de decisiones de inversión en el espacio información-rentabilidad
Year of Publication: 
2025
Citation: 
[Journal:] Revista de Métodos Cuantitativos para la Economía y la Empresa [ISSN:] 1886-516X [Volume:] 39 [Year:] 2025 [Pages:] 1-11
Publisher: 
Universidad Pablo de Olavide, Sevilla
Abstract: 
In this paper, I examine the value that investors place on analysts who exhibit lower forecast error volatility. Building on prior empirical research, I develop a theoretical model that formalizes the role of error volatility in investment decision-making. I propose an investment strategy that leverages analysts' forecasts, acknowledging the challenges associated with distinguishing report quality, which can be costly in terms of time, money, and cognitive effort. The study focuses on a stock market with heterogeneous investors, where rational informed investors must screen reports of varying quality. I find that, when applying a screening rule à la Anderson and Renault (1999), informed investors incorporate both the news and the volatility of forecast errors, preferring more consistent reports for similar signals. These findings enhance understanding of how investors navigate information uncertainty and highlight the practical significance of the methodology for investment management.
Abstract (Translated): 
En este artículo, analizo el valor que los inversionistas asignan a analistas con menor volatilidad en sus errores de pronóstico. Desarrollo un modelo teórico que formaliza el papel de dicha volatilidad en las decisiones de inversión y propongo una estrategia basada en los pronósticos de los analistas, reconociendo el costo de evaluar la calidad de los informes. En un mercado con inversionistas heterogéneos, encuentro que los inversionistas informados, al aplicar una regla de filtrado según Anderson y Renault (1999), prefieren informes más consistentes. Estos resultados mejoran la comprensión sobre cómo los inversionistas manejan la incertidumbre de la información.
Subjects: 
Analyst forecast
searching rule
fundamental value
informed investor
investment management
JEL: 
G14
G23
D82
Persistent Identifier of the first edition: 
Creative Commons License: 
cc-by-sa Logo
Document Type: 
Article

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