Please use this identifier to cite or link to this item: https://hdl.handle.net/10419/287765 
Year of Publication: 
2024
Series/Report no.: 
Ruhr Economic Papers No. 1069
Publisher: 
RWI - Leibniz-Institut für Wirtschaftsforschung, Essen
Abstract: 
Recent research documents mounting evidence for sizable and persistent biases in individual labor market expectations. This paper incorporates subjective expectations into a general equilibrium labor market model and analytically studies the implications of biased expectations for wage bargaining, vacancy creation, worker flows and labor market policies. Importantly, we find that the specific assumption about the frequency of wage bargaining crucially shapes the propagation mechanism through which expectation biases affect bargained wages and equilibrium outcomes. Moreover, we show that the presence of biased beliefs can qualitatively alter the equilibrium effects of labor market policies. Lastly, when allowing for biased firms' beliefs, we establish that only the difference between firms' and workers' biases matters for the bargained wage but not the size of biases.
Abstract (Translated): 
Jüngste Forschungsergebnisse belegen eine deutliche und persistente Verzerrung individueller Arbeitsmarkterwartungen. In diesem Papier werden subjektive Erwartungen in ein allgemeines Gleichgewichtsmodell des Arbeitsmarktes eingebunden und die Auswirkungen von verzerrten Erwartungen auf Lohnverhandlungen, die Schaffung von Arbeitsplätzen, Arbeitnehmerströme und die Arbeitsmarktpolitik analytisch untersuch. Als besonders wichtig für den Propagationsmechanismus von Arbeitsmarkterwartungen auf Löhne stellt sich die Frequenz von Lohnverhandlungen heraus. Darüber hinaus ist der Unterschied in verzerrten Erwartungen zwischen Unternehmen und Arbeitnehmer wichtiger für den ausgehandelten Lohn als der Umfang der Verzerrungen selbst. Darüber hinaus zeigen wir, dass verzerrte Erwartungen die Gleichgewichtseffekte arbeitsmarktpolitischer Maßnahmen qualitativ verändern kann.
Subjects: 
Subjective expectations
labor markets
search and matching
bargaining
policy
JEL: 
E24
J64
D84
Persistent Identifier of the first edition: 
ISBN: 
978-3-96973-241-0
Document Type: 
Working Paper

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