Bitte verwenden Sie diesen Link, um diese Publikation zu zitieren, oder auf sie als Internetquelle zu verweisen: https://hdl.handle.net/10419/266067 
Erscheinungsjahr: 
2022
Schriftenreihe/Nr.: 
Bank of Canada Staff Discussion Paper No. 2022-6
Verlag: 
Bank of Canada, Ottawa
Zusammenfassung: 
We provide a novel daily decomposition of the real exchange rate that exploits a direct link between bond and foreign exchange (FX) markets. Real exchange rate dynamics can be attributed to changes in the expected future level of the exchange rate; cross-country differentials of expected inflation, yields and bond term premia; and an FX risk premium. Through a variance decomposition exercise, we find that the FX risk premium is the dominant component. Monetary policies and macroeconomic news announcements largely move the real exchange through changes in the FX risk premium.
Schlagwörter: 
Asset pricing
Exchange rates
International financial markets
Monetary policy transmission
JEL: 
E43
F31
G12
Persistent Identifier der Erstveröffentlichung: 
Dokumentart: 
Working Paper
Erscheint in der Sammlung:

Datei(en):
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Größe
1.9 MB





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