Bitte verwenden Sie diesen Link, um diese Publikation zu zitieren, oder auf sie als Internetquelle zu verweisen: https://hdl.handle.net/10419/233497 
Erscheinungsjahr: 
2021
Schriftenreihe/Nr.: 
Discussion Paper No. 274
Verlag: 
Ludwig-Maximilians-Universität München und Humboldt-Universität zu Berlin, Collaborative Research Center Transregio 190 - Rationality and Competition, München und Berlin
Zusammenfassung: 
We study an optimal liquidation problem under the ambiguity with respect to price impact parameters. Our main results show that the value function and the optimal trading strategy can be characterized by the solution to a semi-linear PDE with superlinear gradient, monotone generator and singular terminal value. We also establish an asymptotic analysis of the robust model for small amounts of uncertainty and analyze the effect of robustness on optimal trading strategies and liquidation costs. In particular, in our model ambiguity aversion is observationally equivalent to increased risk aversion. This suggests that ambiguity aversion increases liquidation rates.
Schlagwörter: 
stochastic control
uncertainty
portfolio liquidation
singular terminal value
superlinear growth gradient
Dokumentart: 
Working Paper

Datei(en):
Datei
Größe
1.27 MB





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