Bitte verwenden Sie diesen Link, um diese Publikation zu zitieren, oder auf sie als Internetquelle zu verweisen: https://hdl.handle.net/10419/227821 
Erscheinungsjahr: 
2019
Schriftenreihe/Nr.: 
Center for Mathematical Economics Working Papers No. 625
Verlag: 
Bielefeld University, Center for Mathematical Economics (IMW), Bielefeld
Zusammenfassung: 
In this paper we introduce an additive two-factor model for electricity futures prices based on Normal Inverse Gaussian Lévy processes, that fulfills a no-overlapping-arbitrage (NOA) condition. We compute European option prices by Fourier transform methods, introduce a specific calibration procedure that takes into account no-arbitrage constraints and fit the model to power option settlement prices of the European Energy Exchange (EEX). We show that our model is able to reproduce the different levels and shapes of the implied volatility (IV) profiles displayed by options with a variety of delivery periods.
Schlagwörter: 
Volatility Smile
Overlapping Delivery Periods
Arbitrage
AdditiveModels
Power Options
FFT
JEL: 
C13
C14
C32
Q40
G13
Persistent Identifier der Erstveröffentlichung: 
Dokumentart: 
Working Paper

Datei(en):
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Größe
619.79 kB





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