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dc.contributor.authorBrenner, Steffenen_US
dc.contributor.authorHärdle, Wolfgang Karlen_US
dc.contributor.authorSchulz, Raineren_US
dc.date.accessioned2009-01-29T14:54:58Z-
dc.date.available2009-01-29T14:54:58Z-
dc.date.issued2003en_US
dc.identifier.piurn:nbn:de:kobv:11-10050088-
dc.identifier.urihttp://hdl.handle.net/10419/22234-
dc.description.abstractDie vorliegende Studie untersucht den Realoptionsansatz als Bewertungsverfahrenfür unentwickelte Immobilien. Im Gegensatz zu klassischenBewertungsverfahren berücksichtigt das Realoptionsverfahrenexplizit die Unsicherheit zukünftiger Mieterträge und die daraus folgendenOpportunitätskosten einer sofortigen und irreversiblen Investition.Der empirische Teil der Studie basiert auf einem Datensatz von zwölf Grundstücken, für die Sachverständigengutachten und Transaktionspreisevorliegen. Wir vergleichen die Güte der verschiedenen Bewertungsverfahrenbezüglich ihrer Fähigkeit, Transaktionspreise vorherzusagen.Im Vergleich zum Residualwert scheint das Realoptionsverfahrenvorteilhaft, da es in den Fällen eines negativen bzw. geringen Residualwertesdeutlich höhere und plausiblere Werte liefert. Die Vorhersagegütedes Vergleichswertverfahrens ist allerdings noch besser. Das schlechtereAbschneiden des Realoptionsverfahrens kann damit erklärt werden,dass die Volatililät der zukünftigen Erträge unterschätzt wird. Daraufdeuten hohe implizierte Volatilitäten hin. Zudem werden weitere Realoptionenauf Erweiterung und Umnutzung vernachlässigt, die den Werteines Grundstücks erhöhen können. Diese Optionsprämien werden beiBewertungen mit dem Vergleichswertverfahren implizit berücksichtigt.en_US
dc.language.isogeren_US
dc.relation.ispartofseries|aDiscussion papers of interdisciplinary research project 373 |x2003,19en_US
dc.subject.ddc330en_US
dc.subject.stwImmobilienen_US
dc.subject.stwBewertungen_US
dc.subject.stwRealoptionen_US
dc.subject.stwTheorieen_US
dc.subject.stwImmobilienbewertungen_US
dc.titleImmobilienbewertung mit dem Realoptionsverfahren: Eine Umsetzungsstudieen_US
dc.typeWorking Paperen_US
dc.identifier.ppn379251450en_US
dc.rightshttp://www.econstor.eu/dspace/Nutzungsbedingungen-
dc.identifier.repecRePEc:zbw:sfb373:200319-

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