Bitte verwenden Sie diesen Link, um diese Publikation zu zitieren, oder auf sie als Internetquelle zu verweisen: https://hdl.handle.net/10419/211100 
Erscheinungsjahr: 
2019
Schriftenreihe/Nr.: 
cemmap working paper No. CWP07/19
Verlag: 
Centre for Microdata Methods and Practice (cemmap), London
Zusammenfassung: 
We develop a new methodology to estimate the impact of a financial transaction tax (FTT) on informational efficiency, liquidity and volatility. In our sequential trading model there are price elastic noise traders and traders with private information of heterogeneous quality. We estimate the model without a tax and then quantify the effect of an FTT. In our sample, noise traders are price elastic but less so than informed traders. The introduction of an FTT changes the composition of the market, lowering informational efficiency. Even a small, 5 bps, FTT impedes correct price convergence on a sizeable percentage of days.
Schlagwörter: 
Financial Transaction Tax
Market Microstructure
Structural Estimation
JEL: 
G14
D82
C13
Persistent Identifier der Erstveröffentlichung: 
Dokumentart: 
Working Paper

Datei(en):
Datei
Größe
1.19 MB





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