Bitte verwenden Sie diesen Link, um diese Publikation zu zitieren, oder auf sie als Internetquelle zu verweisen: https://hdl.handle.net/10419/205309 
Erscheinungsjahr: 
2019
Schriftenreihe/Nr.: 
Tinbergen Institute Discussion Paper No. TI 2019-019/VII
Verlag: 
Tinbergen Institute, Amsterdam and Rotterdam
Zusammenfassung: 
This paper presents a simple and tractable equilibrium model of repos, where collateralized credit emerges under limited commitment. We show that even if there is no time variation in fundamentals, repo markets can fluctuate endogenously over time. In our theory, repo market fragilities are associated with endogenous fluctuations in trade probabilities, collateral values, and debt limits. We show that the collateral premium of a durable asset will become the lowest right before a recession and the highest right after the recession and that secured credit is acyclical.
Schlagwörter: 
collateral
search
endogenous credit market fluctuations
JEL: 
E30
E50
C73
Dokumentart: 
Working Paper
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Größe
350.87 kB





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