Please use this identifier to cite or link to this item: http://hdl.handle.net/10419/19589
Authors: 
Kim, Jeong-Ryeol
Year of Publication: 
2003
Series/Report no.: 
Discussion paper Series 1 / Volkswirtschaftliches Forschungszentrum der Deutschen Bundesbank 2003,03
Abstract: 
In this paper, we use a modified concept of Granger-(non)causality in reconsidering the negative correlation between stock returns and inflation known in the literature as stock return-inflation puzzle. Based on the quarterly data for Germany including stock returns, inflation rates and growth rates of gross domestic production, it turns out that the proxy causality between stock returns and inflation may be regarded as an asymmetric one, and the indicative role of stock returns may be also asymmetrically Granger-causal to the growth rates of gross domestic production.
Abstract (Translated): 
In der vorliegenden Arbeit soll das konventionelle Konzept der Granger-Kausalität modifiziert werden, um die negative Korrelation zwischen Aktienrenditen und Inflationsrate zu untersuchen, das in der Literatur als Rätsel der Aktienrendite-Inflation- Relation (bzw. Proxy-Hypothese) bekannt ist. Es zeigt sich auf der Grundlage deutscher Quartalsdaten für Aktienrendite, Inflationsrate und Wachstumsrate des Inlandsprodukts, dass die Proxy-Kausalität zwischen Aktienrenditen und Inflationsrate als eine asymmetrische Beziehung anzusehen ist. Darüber hinaus ist die führende Rolle der Aktienrendite für die Wachstumsrate der Inlandsprodukts ebenfalls als eine asymmetrische Beziehung zu betrachten.
Subjects: 
Proxy hypothesis
Granger-causality
asymmetry
threshold
nonlinearity
JEL: 
E44
C12
Document Type: 
Working Paper

Files in This Item:
File
Size
318.16 kB





Items in EconStor are protected by copyright, with all rights reserved, unless otherwise indicated.