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dc.contributor.authorClostermann, Jörgen_US
dc.contributor.authorSchnatz, Bernden_US
dc.date.accessioned2009-01-28T15:59:13Z-
dc.date.available2009-01-28T15:59:13Z-
dc.date.issued2000en_US
dc.identifier.urihttp://hdl.handle.net/10419/19530-
dc.description.abstractAt the beginning of 1999 the euro was launched as a common currency in 11 Europeancountries. This paper addresses empirically the medium to long-term forces driving the realeuro-dollar exchange rate. Constructing a synthetic euro-dollar exchange rate over a periodfrom 1975 to 1998 and applying cointegration approaches, four factors are identified asfundamental determinants of the real euro-dollar exchange rate: the international realinterest rate differential, relative prices in the traded and non-traded goods sectors, the realoil price and the relative fiscal position. A single equation error correction modeloutperforms multivariate models and seems to be best suited to analyse and forecast thebehaviour of the euro-dollar exchange rate in the medium-term perspective. If this model isapplied to the current developments in foreign exchange markets, the external value of theeuro appears to be rather low in the winter of 1999/2000.en_US
dc.language.isoengen_US
dc.publisher|aDeutsche Bundesbank |cFrankfurt a. M.-
dc.relation.ispartofseries|aDiscussion paper Series 1 / Volkswirtschaftliches Forschungszentrum der Deutschen Bundesbank |x2000,02en_US
dc.subject.jelF31en_US
dc.subject.jelF47en_US
dc.subject.ddc330en_US
dc.subject.keywordreal exchange ratesen_US
dc.subject.keywordfundamentalsen_US
dc.subject.keywordcointegrationen_US
dc.subject.keywordforecasten_US
dc.subject.stwEuroen_US
dc.subject.stwUS-Dollaren_US
dc.subject.stwWechselkursen_US
dc.subject.stwKaufkraftparitäten_US
dc.subject.stwÖkonometrisches Modellen_US
dc.subject.stwModell-Spezifikationen_US
dc.subject.stwSchätzungen_US
dc.subject.stwUSAen_US
dc.subject.stwEU-Staatenen_US
dc.titleThe determinants of the euro-dollar exchange rate: synthetic fundamentals and a non-existing currencyen_US
dc.typeWorking Paperen_US
dc.identifier.ppn847026884en_US
dc.description.abstracttransZum Jahresbeginn 1999 wurde der Euro als gemeinsame Währung in 11 europäischenStaaten eingeführt. In der vorliegenden Studie werden die mittel- bis langfristigenDeterminanten des Euro empirisch untersucht. Unter Verwendung eines synthetischberechneten Euro/Dollar-Wechselkurses werden auf der Basis der Kointegrationsanalysevier Faktoren als fundamentale Bestimmungsgründe des realen Euro/Dollar Wechselkurses identifiziert: die internationale Realzinsdifferenz, das relative Preisverhältnis gehandelterund nicht-gehandelter Güter, der reale Ölpreis und die relative Staatsausgabenquote. Eszeigt sich, daß ein Eingleichungsfehlerkorrekturansatz zu besseren Ergebnissen führt alsein Vektorfehlerkorrekturmodell und damit am besten geeignet scheint, um das Verhaltendes Euro/Dollar-Wechselkurses über die mittlere Frist zu analysieren und zuprognostizieren. Eine Anwendung des Modells auf die derzeitige Wechselkurssituation legtdie Vermutung nahe, daß der Außenwert des Euro im Winter 1999/2000 recht niedrigbewertet ist.en_US
dc.rightshttp://www.econstor.eu/dspace/Nutzungsbedingungen-
dc.identifier.repecRePEc:zbw:bubdp1:4138-

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