Bitte verwenden Sie diesen Link, um diese Publikation zu zitieren, oder auf sie als Internetquelle zu verweisen: https://hdl.handle.net/10419/180060 
Erscheinungsjahr: 
2018
Schriftenreihe/Nr.: 
SAFE Working Paper No. 216
Verlag: 
Goethe University Frankfurt, SAFE - Sustainable Architecture for Finance in Europe, Frankfurt a. M.
Zusammenfassung: 
We develop a model that reproduces the average return and volatility spread between sin and non-sin stocks. Our investors do not necessarily boycott sin companies. Rather, they are open to invest in any company while trading off dividends against ethicalness. We show that when dividends and ethicalness are complementary goods and investors are sufficiently risk averse, the model predicts that the dividend share of sin companies exhibits a positive relation with the future return and volatility spreads. Our empirical analysis supports the model's predictions.
Schlagwörter: 
Asset Pricing
General Equilibrium
Sin Stocks
JEL: 
D51
D91
E20
G12
Persistent Identifier der Erstveröffentlichung: 
Dokumentart: 
Working Paper

Datei(en):
Datei
Größe
644.52 kB





Publikationen in EconStor sind urheberrechtlich geschützt.