Please use this identifier to cite or link to this item: http://hdl.handle.net/10419/179779
Authors: 
Velásquez Giraldo, Mateo
Gutiérrez Betancur, Juan Carlos
Almonacid Hurtado, Paula María
Year of Publication: 
2016
Citation: 
[Journal:] Journal of Economics, Finance and Administrative Science [ISSN:] 2218-0648 [Volume:] 21 [Year:] 2016 [Issue:] 41 [Pages:] 73-80
Abstract: 
La calibración del modelo Nelson-Siegel para ajustarse a curvas de rendimientos soberanas se ha encontrado problemática, pues presenta correlación entre sus factores y genera funciones objetivas con múltiples óptimos locales. Estos problemas no han sido profundizados en el contexto colombiano, dándole poca importancia al proceso de calibración. En el presente trabajo se evalúan dos métodos diferentes del gradiente para resolver el problema de ajuste por mínimos cuadrados no lineales: el metaheurístico de evolución diferencial y el método de búsquedas incrementales sobre los parámetros no lineales. Se realizan comparaciones entre los resultados en términos del ajuste logrado, consistencia en los resultados (para el metaheurístico) y formas obtenidas para la curva. El mismo procedimiento es realizado para el modelo Nelson-Siegel-Svensson, evaluando la pertinencia de su uso dentro del mercado local.
Abstract (Translated): 
Calibration of the Nelson-Siegel (NS) model to adjust to sovereign yield curves has been found to be problematic since the model exhibits a correlation between its factors, and generates objective functions with local multiple optima. These problems are often disregarded in the Colombian market, enough importance is not being given to the calibration process. This study aims to evaluate two non-gradient based methods for solving the non-linear least squares problem: the differential evolution metaheuristic and an incremental search procedure on the non-linear parameters. Comparisons of the results are made in terms of the achieved fit, consistency (for the metaheuristic) and the shapes obtained for the curves. The same procedure is carried out on the Nelson-Siegel-Svensson (NSS) model, evaluating the advisability of its use in the local market.
Subjects: 
Búsqueda incremental
Calibración
Curva de rendimientos soberanos
Evolución diferencial
Metaheurístico
Nelson-Siegel-Svensson
Incremental search
Calibration
Sovereign yield curve
Differential evolution
Metaheuristic
Nelson-Siegel-Svensson
JEL: 
G12
G17
Persistent Identifier of the first edition: 
Creative Commons License: 
https://creativecommons.org/licenses/by-nc-nd/4.0/
Document Type: 
Article
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