Bitte verwenden Sie diesen Link, um diese Publikation zu zitieren, oder auf sie als Internetquelle zu verweisen: https://hdl.handle.net/10419/171574 
Erscheinungsjahr: 
2010
Schriftenreihe/Nr.: 
Economics Working Paper Series No. 10/131
Verlag: 
ETH Zurich, CER-ETH - Center of Economic Research, Zurich
Zusammenfassung: 
We consider a stochastic volatility model of the mean-reverting type to describe the evolution of a firm’s values instead of the classical approach by Merton with geometric Brownian motions. We develop an analytical expression for the default probability. Our simulation results indicate that the stochastic volatility model tends to predict higher default probabilities than the corresponding Merton model if a firm’s credit quality is not too low. Otherwise the stochastic volatility model predicts lower probabilities of default. The results may have implications for various financial applications.
Schlagwörter: 
stochastic volatility
Merton model
default probabilities
rate of mean reversion
JEL: 
G13
G21
G32
Persistent Identifier der Erstveröffentlichung: 
Dokumentart: 
Working Paper

Datei(en):
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Größe
635.45 kB





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