Bitte verwenden Sie diesen Link, um diese Publikation zu zitieren, oder auf sie als Internetquelle zu verweisen: https://hdl.handle.net/10419/171320 
Erscheinungsjahr: 
2017
Schriftenreihe/Nr.: 
SAFE Working Paper No. 186
Verlag: 
Goethe University Frankfurt, SAFE - Sustainable Architecture for Finance in Europe, Frankfurt a. M.
Zusammenfassung: 
We propose a long-run risk model with stochastic volatility, a time-varying mean reversion level of volatility, and jumps in the state variables. The special feature of our model is that the jump intensity is not affine in the conditional variance but driven by a separate process. We show that this separation of jump risk from volatility risk is needed to match the empirically weak link between the level and the slope of the implied volatility smile for S&P 500 options.
Schlagwörter: 
asset pricing
Epstein-Zin preferences
jump risk
stochastic volatility
level and slope of implied volatility smile
JEL: 
G12
Persistent Identifier der Erstveröffentlichung: 
Dokumentart: 
Working Paper

Datei(en):
Datei
Größe
1.46 MB





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