Please use this identifier to cite or link to this item: http://hdl.handle.net/10419/126533
Authors: 
Klinger, Sabine
Weber, Enzo
Year of Publication: 
2015
Series/Report no.: 
IAB Discussion Paper 28/2015
Abstract: 
We construct a new Markov-switching unobserved components framework for the analysis of hysteresis effects. Our model unifies the ingredients of trend-cycle decomposition, identification of spillovers between the components and asymmetry over the business cycle. Employing the model for Germany and the U.S. over 55 years, we find that the decades-long upward trend in German unemployment is fully explained by hysteresis. The Great Recession was well absorbed because both hysteresis effects and structural unemployment were substantially reduced after institutional reforms. In contrast, U.S. unemployment did not evolve according to hysteresis, not even during the Great Recession.
Abstract (Translated): 
Wir konstruieren ein neues Modell unbeobachteter Komponenten mit Markov-Switching zur Analyse von Hysterese-Effekten, also der Verfestigung ursprünglich zyklischer Fluktuationen. Das Modell kombiniert die Bestandteile einer Trend-Zyklus Zerlegung, der Identifikation von gegenseitigen Kausaleffekten zwischen den Komponenten und der Asymmetrie über den Konjunkturzyklus. Es zeigt sich, dass der jahrzehntelange Aufwärtstrend der Arbeitslosigkeit in Deutschland vollständig durch Hysterese erklärt werden kann. Dagegen folgte die Arbeitslosigkeit in den USA keinem Hysterese-Muster, auch nicht während der großen Rezession. Deutschland überstand diese Rezession so gut, weil sowohl Hysterese als auch strukturelle Arbeitslosigkeit durch institutionelle Reformen deutlich reduziert wurden.
Subjects: 
hysteresis
structural unemployment
business cycle
unobserved components
Markov switching
JEL: 
E24
E32
J64
C32
Document Type: 
Working Paper

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