Please use this identifier to cite or link to this item: http://hdl.handle.net/10419/110466
Authors: 
Lenz, Rainer
Year of Publication: 
2015
Abstract: 
Developments in information technology are fundamentally changing many traditional business models. Progress in the IT area is bringing about one change in particular: it is reducing search costs and allowing buyers and sellers of products and services to find each other directly on web-based platforms, without the need for a mediator, broker or intermediary. All business models of trade are affected by this development, and this means that financial trade is also affected. However, bank customers will only turn to the new business model of web-based financial intermediation if the economic advantage of a behavioural change, in which the individual approaches the unfamiliar, is so compelling that the associated transaction costs of learning the new as well as the initial uncertainty of action are justified. Once the number of new users reaches a critical mass, the process of reorganisation is no longer linear and continuous, but advances in bursts and exponentially. This means that, at a certain point in time, the process of system change gains so much momentum that it can hardly be controlled. In view of the inefficiency of the existing banking system as well as the economic superiority of web-based alternatives, it seems that it will only be a matter of time before a system change takes place in the banking business.
Abstract (Translated): 
Die Entwicklung in der Informationstechnologie verändert viele traditionelle Geschäftsmodelle grundlegend. Der IT-Fortschritt bewirkt vor allem eines: Er reduziert die Suchkosten, so dass sich Anbieter und Nachfrager von Dienstleistungen und Produkten nunmehr unmittelbar ohne Zwischenschaltung eines Mittlers, Maklers oder Intermediärs auf web-basierten Plattformen finden. Von dieser Entwicklung betroffen sind alle Geschäftsmodelle des Handels und insofern auch der Handel mit Geld. Doch die Bankkunden werden sich dem neuen Geschäftsmodell der web-basierten Vermittlung von Kapital erst dann zuwenden, wenn der ökonomische Vorteil einer Verhaltensänderung im Sinne der Hinwendung des Individuums zu etwas Neuen so gravierend ist, dass er die Transaktionskosten der Einarbeitung in das Neue und die verbundene erste Unsicherheit des Handelns rechtfertigt. Hat die Anzahl der neuen Nutzer eine kritische Masse erreicht, dann wird der Prozess der Neuordnung nicht mehr linear und stetig, sondern sprunghaft und exponentiell verlaufen. Das heißt, der Prozess der Systemänderungen gewinnt ab einem gewissen Punkt an kaum mehr zu steuernder Eigendynamik. Angesicht der Ineffizienz des bestehenden Bankensystems und der ökonomischen Überlegenheit der web-basierten Alternativen scheint es nur eine Frage der Zeit zu sein, wann ein Systemwechsels im Bankgeschäft erfolgt.
Subjects: 
banking and financial market regulation
reform of the monetary system
crowdfunding
peer-to-peer lending
JEL: 
G18
G21
G28
O33
Document Type: 
Preprint

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