Bitte verwenden Sie diesen Link, um diese Publikation zu zitieren, oder auf sie als Internetquelle zu verweisen: https://hdl.handle.net/10419/104909 
Autor:innen: 
Erscheinungsjahr: 
1997
Schriftenreihe/Nr.: 
Tübinger Diskussionsbeiträge No. 96
Verlag: 
Eberhard Karls Universität Tübingen, Wirtschaftswissenschaftliche Fakultät, Tübingen
Zusammenfassung: 
Simple formulas for the price of corporate discount and coupon bonds are found using the Longstaff and Schwartz valuation approach for the debt claims of a firm, where default is triggered by a special State variable: the firm's asset-to-debt-ratio. Instead of keeping the total amount of debt constant over time, it is shown that closed form solutions exist under the alternative assumption that the level of leverage is expected to remain constant over time under the risk-neutralized measure. This encourages a more conservative view on the capital structure policy of the firm which might be appropriate in case the firm is neither willing nor able to reduce its expected level of leverage considerably over time.
Dokumentart: 
Working Paper

Datei(en):
Datei
Größe
475.7 kB





Publikationen in EconStor sind urheberrechtlich geschützt.