Please use this identifier to cite or link to this item: http://hdl.handle.net/10419/103031
Authors: 
Jiang, Janet Hua
Shao, Enchuan
Year of Publication: 
2014
Series/Report no.: 
Bank of Canada Working Paper 2014-22
Abstract: 
We develop a model to explain a puzzling trend in cash demand in recent years: the value of bank notes in circulation as a percentage of GDP has remained stable despite decreasing cash usage at points of sale owing to competition from alternative means of payment such as credit cards. The main feature of the model is that cash circulates between economic activities where the substitutability between cash and other means of payment is uneven. Our model predicts that, once credit expands beyond a certain level, agents adjust their cash management practices in response to further credit expansions, causing the velocity of cash to slow down, so that the demand for cash can remain flat despite diminishing cash transactions.
Abstract (Translated): 
Nous élaborons un modèle permettant d’expliquer une tendance curieuse en ce qui a trait à la demande de monnaie observée ces dernières années : la valeur des billets de banque en circulation, exprimée en pourcentage du PIB, est demeurée stable, et ce, malgré la diminution de l’utilisation d’espèces aux points de vente sous l’effet de la concurrence d’autres modes de paiement comme les cartes de crédit. Ce modèle est caractérisé par le fait que l’argent circule entre des secteurs d’activité économique au sein desquels la substituabilité entre les espèces et les autres modes de paiement est inégale. Selon les prévisions de notre modèle, lorsque l’utilisation du crédit atteint un certain niveau, les agents revoient leurs pratiques de gestion de l’argent comptant en réaction à toute nouvelle expansion du crédit. Cela provoque un ralentissement de la vitesse de circulation des espèces, de sorte que la demande de monnaie reste constante en dépit de la baisse des transactions réglées comptant.
Subjects: 
Bank notes
E-money
Credit and credit aggregates
JEL: 
E41
E51
Document Type: 
Working Paper

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