Bitte verwenden Sie diesen Link, um diese Publikation zu zitieren, oder auf sie als Internetquelle zu verweisen: https://hdl.handle.net/10419/103025 
Erscheinungsjahr: 
2014
Schriftenreihe/Nr.: 
Bank of Canada Working Paper No. 2014-42
Verlag: 
Bank of Canada, Ottawa
Zusammenfassung: 
Using the prices of crude oil futures contracts, we construct the term structure of crude oil convenience yields out to one-year maturity. The crude oil convenience yield can be interpreted as the interest rate, denominated in barrels of oil, for borrowing a single barrel of oil, and it measures the value of storing crude oil over the borrowing period. We show that the convenience yield curve is well explained by a level and a slope factor. Consistent with the theory of storage, convenience yields have predictive power over future crude oil inventories, production, global real economic activity and the price of oil.
Schlagwörter: 
Asset pricing
International topics
JEL: 
C53
G12
G13
Q43
Persistent Identifier der Erstveröffentlichung: 
Dokumentart: 
Working Paper
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693.05 kB





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