Bitte verwenden Sie diesen Link, um diese Publikation zu zitieren, oder auf sie als Internetquelle zu verweisen: https://hdl.handle.net/10419/102275 
Erscheinungsjahr: 
2014
Schriftenreihe/Nr.: 
FinMaP-Working Paper No. 11
Verlag: 
Kiel University, FinMaP - Financial Distortions and Macroeconomic Performance, Kiel
Zusammenfassung: 
We use a Panel Smooth Transition Regression (STR) model to study nonlinearities in the expectation-formation process in the U.S. stock market. To this end, we use data from the Livingston survey to investigate how the importance of regressive and extrapolative expectations fluctuates over time as market conditions summarized by stock-market misalignments and recent returns change. We find that survey participants form stabilizing expectations in the long run. Short-run expectations, in contrast, are consistent with weak mean reversion of stock prices.
Schlagwörter: 
Non-linear expectation formation
Survey data
Stock market
Heterogenous agents
JEL: 
G17
E47
C53
Dokumentart: 
Working Paper

Datei(en):
Datei
Größe
518.02 kB





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