https://hdl.handle.net/10419/56435 Tue, 20 Oct 2026 05:52:27 GMT 2026-10-20T05:52:27Z https://hdl.handle.net/10419/340155 Title: Fiskalregel oder Fiskalchaos? Ein Plädoyer für eine einfache Fiskalregel für den Euroraum Authors: Jost, Thomas; Seitz, Franz Abstract: Die europäischen Regeln zur Begrenzung der Staatsverschuldung haben sich nicht bewährt. Das Regelwerk ist zu komplex, die Überwachung und Durchsetzung unterliegt politischen Einflussnahmen und eine wirkungsvolle Sanktionierung von Regelverstößen findet nicht statt. Wir analysieren vor diesem Hintergrund die generelle Effektivität fiskalischer Regeln. Dafür werten wir zunächst die Literatur zu diesem Thema aus. Daran anschließend stellen wir die Chronologie der Fiskalregeln in der EU seit Ende der 1980er Jahre dar und gehen dabei auch auf die jüngste Reform des Stabilitäts- und Wachstumspaktes ein. Nach diesen Ausführungen leiten wir eine einfache Regel in Übereinstimmung mit dem Vertrag über die Arbeitsweise der EU (AEUV) her, die dann für Simulationsrechnungen generell und mit den aktuellen Regelungen verwendet wird. Diese Regel setzt am Kernproblem der zu hohen Staatsverschuldung an, bewahrt die fiskalische Souveränität der Mitgliedsländer, ist transparent und kontrollierbar und entkoppelt der Geldpolitik von der Fiskalpolitik. Die Regel ist flexibel und prinzipiell in der Lage, übermäßig hohe Schuldenquoten innerhalb eines überschaubaren Zeitraums abzubauen. Thu, 01 Jan 2026 00:00:00 GMT https://hdl.handle.net/10419/340155 2026-01-01T00:00:00Z https://hdl.handle.net/10419/340843 Title: Affordability of cash: From stocktaking to why and how Authors: Rösl, Gerhard; Seitz, Franz Abstract: This paper analyzes the affordability of cash in an international context. After outlining why cash should remain a core component of a diversified payment mix within a resilient and efficient payment system, we discuss methodological challenges associated with measuring the costs of payment instruments and explain why consumers should ultimately be at the center of the analysis. The paper then reviews the existing literature on the costs of payment instruments and subsequently traces the cost structure across the entire cash cycle-from printers and mints to central banks, cash-in-transit companies, commercial banks, ATM operators, and merchants. Finally, we examine the regulatory frameworks, including cash usage limits and reporting requirements, and analyze their implications for cash demand and the sustainability of cash infrastructure. Building on these findings, the paper derives policy implications and practical recommendations for regulators and cash-cycle participants, emphasizing the need to keep cash affordable. Thu, 01 Jan 2026 00:00:00 GMT https://hdl.handle.net/10419/340843 2026-01-01T00:00:00Z https://hdl.handle.net/10419/343057 Title: Beyond the cost debate: A multidimensional approach to quantify the value of cash for society Authors: Pitters, Julia; Seitz, Franz Abstract: The decline of cash used for transaction purposes as well as the increase in total currency in circulation is usually discussed with respect to cost, efficiency and technological progress, i.e. digitalization. A large literature estimates the costs of cash production, distribution and handling. By contrast, the societal value of cash remains far less investigated and rarely quantified. This asymmetry matters because policy debates that monetize costs but leave benefits unconsidered may undervalue a payment instrument. The paper establishes a composite indicator capturing cash's value to society across five key dimensions: resilience, privacy, inclusion, cost control, and competition-supplemented by consumer surplus from seigniorage. We apply the methodology to Germany but the framework is designed to be replicable across countries and to support more balanced government and central-bank policy analysis. It combines a representative consumer survey, expert interviews, macro data and interdisciplinary workshops. In the base calibration, the aggregate value equals around 1.2 % of GDP. These results suggest that policy evaluations should incorporate cash's multifaceted benefits alongside costs. Recognizing cash's broader societal role can guide central banks and policymakers in fostering balanced payment ecosystems that preserve both innovation and public redundancy. Thu, 01 Jan 2026 00:00:00 GMT https://hdl.handle.net/10419/343057 2026-01-01T00:00:00Z https://hdl.handle.net/10419/315754 Title: Preisstabilität in Deutschland in Zeiten von D-Mark und Euro Authors: Jost, Thomas Abstract: Mit der Abschaffung der D-Mark und der Einführung des Euro waren Hoffnungen verbunden, aber auch Befürchtungen, dass die neue Währung nicht so stabil wie die D-Mark sein könnte. Die D-Mark gehörte international über 50 Jahre zu den zwei Währungen mit den niedrigsten Inflationsraten. In diesem Beitrag wird die Entwicklung der Preise und der Kaufkraft in Deutschland in zwei gleich langen Perioden vor und nach der Euro-Einführung verglichen. Der Euro weist dabei sogar geringere durchschnittliche Inflationsraten, gemessen an den Verbraucherpreisen in Deutschland, als die D-Mark auf. In den Jahren 1999 bis 2020 herrschte weltweit ein günstigeres Inflationsumfeld, was es auch der Europäischen Zentralbank (EZB) leichter machte, ihr Preisstabilitätsziel zu verfolgen. Die ersten schweren Herausforderungen ergaben sich für die EZB seit 2021, als die Inflationsrate aufgrund negativer Angebotsschocks und einer beispiellosen Fiskalexpansion auf über 10% anstieg. Die Deutsche Bundesbank konnte in ähnlichen Krisen in den 1970er Jahren mit einer konsequenten Stabilitätspolitik den Preisauftrieb deutlich stärker und nachhaltiger bekämpfen als die meisten anderen Länder. Ein Erfolg, zu dem auch ihr hoher Grad der Unabhängigkeit von der Politik beitrug. Ob dies der EZB gelingt, bleibt abzuwarten. Anfang 2025 liegt die Inflationsrate im Euroraum und in Deutschland trotz einer tiefgreifenden Konjunkturschwäche mit 2,5% noch immer über dem Inflationsziel von 2%. Wed, 01 Jan 2025 00:00:00 GMT https://hdl.handle.net/10419/315754 2025-01-01T00:00:00Z