Bitte verwenden Sie diesen Link, um diese Publikation zu zitieren, oder auf sie als Internetquelle zu verweisen: https://hdl.handle.net/10419/76943 
Erscheinungsjahr: 
2001
Schriftenreihe/Nr.: 
Working Paper Series: Finance & Accounting No. 78
Verlag: 
Johann Wolfgang Goethe-Universität Frankfurt am Main, Fachbereich Wirtschaftswissenschaften, Frankfurt a. M.
Zusammenfassung: 
We analyze exchange rates along with equity quotes for 3 German firms from New York (NYSE) and Frankfurt (XETRA) during overlapping trading hours to see where price discovery occurs and how stock prices adjust to an exchange rate shock. Findings include: (a) the exchange rate is exogenous with respect to the stock prices; (b) exchange rate innovations are more important in understanding the evolution of NYSE prices than XETRA prices; and (c) most (but not all) of the fundamental or random walk component of firm value is determined in Frankfurt.
Schlagwörter: 
international stock markets
cross-listing
price discovery
JEL: 
F3
G15
Persistent Identifier der Erstveröffentlichung: 
Dokumentart: 
Working Paper

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Größe
812.93 kB





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