Bitte verwenden Sie diesen Link, um diese Publikation zu zitieren, oder auf sie als Internetquelle zu verweisen: https://hdl.handle.net/10419/70114 
Autor:innen: 
Erscheinungsjahr: 
2011
Schriftenreihe/Nr.: 
CFR Working Paper No. 09-17 [rev.]
Verlag: 
University of Cologne, Centre for Financial Research (CFR), Cologne
Zusammenfassung: 
We reconsider the issue of price discovery in spot and futures markets. We use a threshold error correction model to allow for arbitrage opportunities to have an impact on the return dynamics. We estimate the model using quote midpoints, and we modify the model to account for time-varying transaction costs. We find that a) the futures market leads in the process of price discovery and that b) the presence of arbitrage opportunities has a strong impact on the dynamics of the price discovery process.
Schlagwörter: 
price discovery
futures markets
threshold error correction
common factor weights
JEL: 
G13
G14
Dokumentart: 
Working Paper

Datei(en):
Datei
Größe
434.72 kB





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