Bitte verwenden Sie diesen Link, um diese Publikation zu zitieren, oder auf sie als Internetquelle zu verweisen: https://hdl.handle.net/10419/63624 
Erscheinungsjahr: 
2002
Schriftenreihe/Nr.: 
ETLA Discussion Papers No. 813
Verlag: 
The Research Institute of the Finnish Economy (ETLA), Helsinki
Zusammenfassung: 
Using recently collected data on Finnish small businesses, we provide evidence that the debt capacity of growth options, defined as the amount of debt that firms optimally raise for an incremental project, is negative, especially in the information and communications technology (ICT) sector. We relate the finding to the R&D projects that small ICT firms pursue. This may explain why the recent ICT ‘revolution’ relied more on equity than on debt. We run a battery of robustness tests, such as estimating robust regressions, addressing reverse causality and developing a sample selection model for the capital structure choice, to illustrate the robustness of our findings.
Zusammenfassung (übersetzt): 
Tutkimuksessa analysoidaan pienten ja keskisuurten yritysten kasvuoptioiden velkakapasiteettia yritystason kyselyaineiston avulla. Keskeinen tulos on, että kasvuoptioiden velkakapasiteetti, määriteltynä velan määränä, joka yrityksen on optimaalista ottaa potentiaaliselle kasvuprojektille, on negatiivinen etenkin ICT-sektorilla. Osoitamme, että tämä tulos liittyy pienten ICT-yritysten T&K-toimintaan. Tulos voi selittää sen, miksi viime vuosien voimakas kasvu ICT-sektorilla on tukeutunut enemmän osake- kuin velkarahoitukseen. Tutkimuksen tulosten vahvuutta testataan erilaisilla ekonometrisilla menetelmillä; ne tukevat tutkimuksen keskeisiä tuloksia. – Yritysrahoitus ; pääomarakenne ; ICT ; T&K ; kasvuoptiot
Schlagwörter: 
Corporate finance
capital structure
ICT
R&D
growth options
JEL: 
E50
G21
G24
G32
Dokumentart: 
Working Paper

Datei(en):
Datei
Größe
343.28 kB





Publikationen in EconStor sind urheberrechtlich geschützt.