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http://hdl.handle.net/10419/61435
  
Title:Structural change and spurious persistence in stochastic volatility PDF Logo
Authors:Krämer, Walter
Messow, Philip
Issue Date:2012
Series/Report no.:Ruhr Economic Papers 310
Abstract:We extend the well established link between structural change and estimated persistence from GARCH to stochastic volatility (SV) models. Whenever structural changes in some model parameters increase the empirical autocorrelations of the squares of the underlying time series, the persistence in volatility implied by the estimated model parameters follows suit. This explains why stochastic volatility often appears to be more persistent when estimated from a larger sample as then the likelihood increases that there might have been some structural change in between.
Abstract (Translated):Der bei GARCH-Modellen wohlbekannte Zusammenhang aus Strukturbrüchen und steigender Persistenz wird im Rahmen dieses Artikels auf die Klasse der Stochastic Volatility (SV)-Modelle erweitert. Durch Strukturbrüche vergrößern sich die empirischen Autokorrelationen der quadrierten Beobachtungen der Zeitreihe und mit ihnen die Persistenz. Hieraus folgt, dass die geschätzte Persistenz bei SV-Modellen in der Regel größer wird, je größer das Sample ist, da hierdurch die Wahrscheinlichkeit für einen oder mehrere Strukturbrüche steigt.
Subjects:Persistence
stochastic volatility
structural change
JEL:C32
C58
Persistent Identifier of the first edition:doi:10.4419/86788357
ISBN:978-3-86788-357-3
Document Type:Working Paper
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Ruhr Economic Papers, RWI

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